Subasta de deuda

El Tesoro coloca 4.100 millones a tipos más altos

La subasta se ha cerrado por encima del máximo previsto, pero aún con rentabilidades históricamente bajas

23.09.2014 | 13:01

España ha colocado 4.092 millones de euros en letras a 3 y 9 meses con un interés marginal del 0,064 % y del 0,155 % respectivamente, ligeramente por encima del aplicado en la anterior emisión de estos plazos, que tuvo lugar en agosto, pero aún con rentabilidades históricamente bajas.

De hecho, en el mercado secundario de deuda las letras a tres meses de Alemania se negociaban con un interés superior al que ha aplicado España, un 0,094 %; las letras a más corto plazo de Francia o Italia, por su parte, cotizaban con menores rentabilidades, del 0,034 % y del 0,041 %, respectivamente.

De los 4.092 millones de euros adjudicados, 995,44 millones han salido a tres meses con un interés marginal del 0,064 %, por encima del 0,04 % anterior; los 3.097,19 millones restantes han salido a nueve meses con una rentabilidad del 0,155 %, también por encima del 0,115 % anterior.

El interés inversor por la deuda española se ha puesto de manifiesto en el elevado importe de las solicitudes, que ha alcanzado 7.075 millones de euros, con lo que la ratio de cobertura ha sido de 1,72 veces.

De acuerdo con los expertos, el ligero repunte en la rentabilidad de la emisión se debe más a los bajísimos tipos de interés -en mínimos históricos- a los que el Tesoro ha colocado su deuda a corto plazo en las últimas subastas antes que a un cambio de tendencia en la continuada rebaja de tipos que ha conseguido España en lo que va de año.

Las letras a tres meses se colocaron en enero al 0,35 %, en tanto que a nueve meses se adjudicaban al 0,67 %.

Tras la colocación, el rendimiento del bono español a diez años, cuyo diferencial con el alemán del mismo plazo mide el riesgo país, se reducía al 2,185 % desde el 2,205 % anterior, y la prima de riesgo se reducía a 119 puntos básicos.

El Tesoro no tiene previsto celebrar subastas hasta el próximo 2 de octubre.

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